Página 14 de Artículos sobre materias primas en Artículos

Estamos a las puertas de la cosecha, olé, y eso puede dar para mucho o para poco, depende de lo que nos convenga, pero no divaguemos y vayamos a lo que nos concierne: el mercado.

A partir de marzo y sobretodo abril, en muchos lugares se ha tenido que vivir con la harina de soja generada por las plantas extractoras ubicadas en la zona, con esta creciente escasez de harina de soja se ha dado un aumento constante de precio, llegando a estar entre 340-350 €/Tm.

Llegado a cierto nivel de precios, el mercado sabe que es más fácil subir el precio que bajarlo, y actúa en consecuencia. Todo esto es válido para explicar el porqué de este cambio de tendencia en menos de un mes.

¿Cuál es el coste actual de la proteína en la fabricación del pienso para porcino en comparación con la energía o el P digestible?

Seguimos en una tendencia bajista, con el mercado nacional presionando a la baja, intentando sacarse de encima los sobrantes, o por lo menos reducirlos ante la perspectiva de una buena cosecha.

En los últimos meses de 2009 la cebada se mostraba como el cereal más débil, hecho que se ha constatado. Han ocurrido dos cosas: la primera que la cebada bajó los 3-5 €/Tm que limitaban su consumo, y sobretodo, que se ha podido ofertar cebada en los puertos con tonelajes importantes, lo que ha hecho desaparecer los cortos de trigo que habían en el mercado.

Como continuación de mi anterior comentario, intentaremos resumir lo que ha ocurrido con los cereales este año que acabamos de cerrar. Nos centraremos en el trigo, porque, por segundo año consecutivo, es el cereal que marca todo lo demás, incluido el maíz.

Hasta que no llegue la nueva cosecha sudamericana (en abril/mayo) el mercado seguirá como hasta ahora con precios alrededor de los 300 €/TM, por la que yo aconsejaría cubrir posiciones en enero/febrero/marzo sobre los 285/290 €/TM, niveles que ya ha tocado algunas veces.

Nuestro mercado tiene una característica que lo hace diferente a otros mercados de commodities (como el petróleo o los minerales) o incluso de la Bolsa, esa característica se llama cosecha, y hace que cada año y en diferentes épocas (al tratarse de diferentes productos y zonas climatológicamente muy diferentes) estemos todos pendientes de las siembras, de las bonanzas climatológicas y de las lluvias por zonas, cantidades y momentos más o menos oportunos.

Por una vez, y sin que sirva de precedente, los mercados se han tomado un respiro y están en una cierta agonía esperando acontecimientos.

El trigo en los dos meses largos que han transcurrido desde mi último artículo ha hecho de todo, lo dejamos en 140 €/Tm, llegó a los 170-160 €/Tm según posiciones y actualmente está entre 140-136 €/Tm (también según posiciones y puertos). ¿Qué ha pasado? Nada, hemos estado pendientes de las previsiones de cosechas y de los movimientos especulativos que estas mismas han generado. ¿Y el futuro?

Empezaré por la soja, como dije el nivel de 300€/Tm fue roto y llegó a los 265-270€/Tm, pero allí se frenó y desde entonces sólo ha tenido una dirección, la de subir. ¿Por qué? Pues han influido diferentes factores, en primer lugar los líos en Argentina entre gobierno y agricultores, la subida de fletes, las previsiones de cosecha en Sudamérica (sobre todo Argentina) cada vez peores, la actividad en Chicago de los especuladores (apoyados en todos los factores que he enumerado) y en las noticias menos malas de Asia (avaladas por importantes compras por parte de China).

Los cereales, como ya avancé en mi anterior informe, han remontado el vuelo, bajo la estela del trigo que ha subido unos 25 €/Tm; el maíz también ha recuperado lo mismo y la cebada, sin tener en cuenta los stocks y a la espera de cómo vendrá la nueva cosecha, se ha sumado a la subida.

Tanto los compradores como los vendedores son conscientes que los precios del cereal en general si no han tocado límites, poco les puede faltar. A pesar de ello y ante las incógnitas de volumen de producción para el año próximo, o lo que es lo mismo, la reducción de cabaña que en el caso del ternero y del cerdo ibérico ya es evidente, el comprador sigue siendo muy prudente a la hora de efectuar operaciones a futuro.

Se me pide que comente los mercados de cereales, suerte que no debo hablar de precios….sino de tendencias. Hace un año el panorama era el siguiente: malas cosechas, previsión de stocks de final de campaña históricamente bajos, consumos récord vía piensos, biodiesel, etanol; sensación de riqueza infinita y especuladores y fondos desbocados y con liquidez para invertir.