Esperando la presion de cosecha

El mes de mayo ya ha terminado y las perspectivas de cosecha son buenas o excelentes. El Consejo Internacional de Cereales aumentaba la producción mundial de cereales en 10 millones de toneladas a finales de mayo, que quedaba en 2.015 millones de toneladas. Asimismo los estocs a 30 de junio estaban en 474 millones de toneladas, un récord histórico. A ello hay que sumar que, a día de hoy, es muy complicado que las cosechas se estropeen de manera significativa. A pesar de todo lo dicho la soja ha seguido su camino ascendente y ya la tenemos alrededor de los 420-425 €/Tm, o sea 140 euros más que a finales de abril, y el maíz sin hacer tanto ruido ha subido unos 20 euros. Él porque es ya sabido, el exceso de lluvias ha retrasado la cosecha en Argentina y ha disminuido la producción y la calidad, y no debemos olvidar que es el país que más harina de soja exporta; eso ha dado alas a los fondos y es fácil que esto se alargue, o sea, no veamos correcciones importantes hasta que se acerque la cosecha del hemisferio norte en agosto. En cuanto al maíz, el motivo ha sido la falta de lluvias en Brasil, con la consecuente reducción de cosecha, mínima pero suficiente para los fondos y más si tenemos en cuenta que para la nueva cosecha aún faltan unos 4 meses. A todo ello ya hay fondos que han tomado posiciones, o sea, se han puesto largos en previsión de la llegada de la niña en julio/agosto en base a algunos informes que apuntan que va a ser muy seca para el hemisferio norte y podría coincidir con el momento de germinación.

Bien y ¿todo esto cómo se traduce? Hemos de suponer que en cuanto entremos en cosecha, en julio/agosto, los precios deberían resituarse con permiso de los fondos y de los operadores del mercado, los cuales entiendo que, con los precios que se prevén y el dinero al precio que está retendrán tanta mercancía como puedan, a pesar de ello, siempre hay necesidad de vender.

Para situarnos un poco, los precios actuales son 180-183 €/Tm para el maíz de cosecha vieja y sobre puerto, más o menos el mismo precio para cosecha nueva y 185-186 €/Tm para el próximo año. El trigo cotiza alrededor de los 170 €/Tm cosecha vieja, entre 170-172 €/Tm agosto/diciembre y entre 174-176 €/Tm el próximo año. Cabe decir que de momento el interés por parte del comprador es mínimo en el caso del trigo ya que sigue habiendo ofertas más interesantes en destino y la cosecha está a las puertas, en el caso del maíz la verdad es que el fabricante ni pregunta, otra cosa es los cortos que pueden tener algunos importadores, los cuales viendo los precios de reposición a nivel internacional, pocas opciones tienen.

En cuanto a la cebada, se supone que ahora va a ser la estrella, se habla de 10 millones de toneladas de cosecha. A ello hemos de añadir el millón y medio que ha quedado de la campaña pasada, por lo tanto se espera que haya abundante oferta y que los precios sean razonables. Se han realizado operaciones para julio/diciembre en destino alrededor de los 160 €/Tm e incluso se han cerrado operaciones para enero/mayo del próximo año a 165 €/Tm en destino.

Por último la colza entre la poca oferta que hay y que sigue la estela de la soja, se ha situado alrededor de los 260 €/Tm para inmediatos y el girasol se cotiza a 255 €/Tm el disponible. Se ha de decir que el interés por ambos productos está bajo mínimos.