El otoño empieza con precios interesantes

Cereales

A veces los movimientos del mercado son lentos, como los de una tortuga, y parece que se estanque en un nivel de precios Otras, por el contrario, el mercado parece una gacela, con movimientos incapaces de asimilar. En general el mercado empezó bajando y bajando (sobretodo el maíz) hasta niveles que ni los más soñadores se podrían haber imaginado hace poco más de un año para luego quedar estancado en un nivel de precios más o menos estable.

El maíz para nueva campaña ha llegado a cotizar a 152 - 156 €/Tm según posiciones (de noviembre/2014 a mayo/2015) sobre puerto. Los precios han oscilado entre 152-155 €/Tm destino par la posición de octubre a diciembre/2014, gracias básicamente a cotizaciones de Francia. Los franceses habían estado casi desaparecidos del mercado en los últimos años, sin embargo este año, debido a la gran cosecha en Francia en particular (y en Europa en general), no sólo han estado muy agresivos sino que están marcando los precios, por lo menos en la zona noreste de España. En cuanto al trigo, más de lo mismo. Se llegó a cotizar a 161-162 €/Tm sobre puerto para posiciones cercanas y 165 -167 €/Tm para más largo plazo. La presión en puertos también ha venido motivada por el mercado francés ya que se habla de que cerca del 40% de la cosecha tiene calidad forrajero…y eso son muchos millones de toneladas. Añadimos que la capacidad de almacenamiento siempre es limitada, así que hemos podido oír cotizaciones destino a precios baratos (precios que hace años que no habíamos escuchado en el mercado).

La cebada en cambio ha seguido su propia senda. Siempre cotizándose entre 166-170 €/Tm sin tomar en consideración los vaivenes del mercado. La demanda continúa siendo exigua o casi nula según las zonas y los tipos de pienso. Habrá que esperar al año próximo y que los operadores tengan más claras las perspectivas de la futura cosecha, para ver si deciden guardar esta cosecha o por el contrario deciden salir a vender… Todo antes que asumir pérdidas, porque no debemos olvidar que los agricultores tienen la capacidad financiera suficiente para poder trasladar las compras al próximo año.

Resumiendo, el mercado está muy cubierto hasta diciembre, y con coberturas hasta mayo/2015, por lo menos coberturas suficientemente holgadas para sentirse cómodo y esperar a verlas venir. Sobre todo esperar a la presión de cosecha nacional que, como ya dije en mi anterior artículo, a día de hoy todavía no hemos notado. Según mi parecer costará ver precios más baratos las próximas semanas, sobre todo si hablamos de posiciones a largo plazo, en el corto plazo y en lo que al maíz se refiere si podemos ver alguna oportunidad. En el puerto parece que los precios tenderán a subir un poco.

Proteina

En cuanto a la soja, la bajada está siendo suavizada por el retraso de la cosecha americana, al menos en las posiciones inmediatas. Parece que el mercado ha admitido que dos buenas cosechas seguidas es demasiada soja, más si tenemos en cuenta que últimamente China parece que no está creciendo al ritmo que nos tenía acostumbrados (y que esperaban las previsiones). La harina de soja para este trimestre se sitúa alrededor de 355 €/Tm y para todo el año 2015 cotiza a 333 €/Tm (aunque se ha hecho operado a 330 €/Tm). Creo que aún podemos ver ceder los precios un poco pero no me canso de repetir lo dicho en anteriores artículos, si la harina se pone a precios interesantes para el 2015 hay que entrar y cubrir posiciones, es la única manera de estar tranquilos en un mercado que nos tiene acostumbrados a más de un susto. La colza también ha cedido siguiendo la estela de la soja cotizando a 218 €/Tm de ahora a final de año. El girasol también ha ido cediendo para encontrar demanda y se escuchan precios alrededor de 210 €/Tm para entregas de noviembre en adelante. El complejo de la proteína nos ha dado alegrías como hacías años que no hacía, y aunque creo que todavía hay margen para que sigan cediendo los precios (las señales del mercado siguen siendo bajistas) creo que entre finales de octubre y noviembre podemos ver el momento de entrar en el mercado para posiciones futuras.