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Un año más el weather market se ha lucido en todo su esplendor el mes de julio. A principios de mes hablábamos de un exceso de agua en las zonas del cinturón maicero de Estados Unidos, esto unido a la falta de lluvias y al exceso de calor en las zonas productoras de Europa (Francia, Rumanía, Hungría…) hicieron escalar los precios hasta niveles no vistos en mucho tiempo. El trigo llegó a 204-200 €/TM para la posición agosto/diciembre 2015, el maíz hasta 198 €/Tm para nueva cosecha y la soja a 400 €/Tm. Lógicamente, ante tal rebote de precios, la cebada ni cotizaba a pesar de estar en plena cosecha. Para más inri el drama griego estaba en su punto álgido, en plenas negociaciones haciendo bailar al euro. Incluso los fletes parecían repuntar.
Unas semanas después el calentón veraniego ha pasado. Las aguas han vuelto a su cauce al ver que la sequía no había afectado a Ucrania ni a Rusia y el tiempo en Estados Unidos iba mejorando mostrándose más favorable para los cultivos. El susto de las bolsas en China ante la posible desaceleración de su economía (las estimaciones oficiales hablan del 7% de crecimiento) también ha presionado a la baja los precios de todas las commodities y de los fletes. En resumen, estamos donde estábamos hace un mes, antes del susto del informe USDA de stocks, eso sí, sin menospreciar que en Europa se prevé que la cosecha de maíz disminuya en 8 millones de toneladas (2 de las cuales corresponden a Francia).
En estos momentos el maíz para vieja cosecha (entrega agosto) cotiza alrededor de 178/177 €/Tm sobre puerto, la nueva cosecha cotiza a 174 €/Tm para noviembre/enero, incluso se ha podido cerrar todo el 2016 a 178 €/Tm. El trigo deberíamos situarlo alrededor de 180-181 €/Tm para disponibles y 184-183 €/Tm para agosto/diciembre 2015. En cuanto a la cebada sigue el goteo de oferta a 181/183 €/Tm dependiendo del destino, y la demanda continúa bajo mínimos. También se han oído ofertas de centeno a 170 €/Tm para septiembre/diciembre 2016, por lo menos para entregas en Tarragona y Barcelona.
Ahora la pregunta después de estos 30 días de locura es intentar vaticinar que nos deparará el futuro. Lo prudente sería esperar a tomar decisiones de compra a agosto/septiembre para poder ver donde se sitúa el precio de los cereales ante la presión de cosecha en el hemisferio norte, y sobre todo la presión vendedora de Rusia y Ucrania. Hoy por hoy parece que los precios más bajos ya los vimos hace unas semanas y que costará volver a ver el maíz a 165 €/Tm y el trigo alrededor 170 €/Tm pero de más verdes han madurado. Debemos tener muy presente la posible futura subida de tipos de interés en USA, que podría encarecer el dólar ante el euro.
En cuanto a las proteínas, también han cedido aunque no lo suficiente. La soja se sitúa alrededor de 373 €/Tm para disponible, y casi tarifa plana hasta final de año. Debemos esperar a octubre/noviembre para ver si la cosecha en Estados Unidos presiona lo suficiente los precios y tenemos una alegría. El girasol y la colza siguen en su mundo, aparentemente inalcanzables y sin interés.
31 de julio de 2015
